Le flux de trésorerie
Core42 a besoin d’argent. Beaucoup. Ils viennent de recevoir 550 millions de dollars de HSBC.
Il ne s’agit pas de capital-risque poursuivant une histoire de licorne. Il s’agit de financement commercial structuré. De l’argent liquide et sonnant et trébuchant lié à des cycles de déploiement réels. Deux offres. L’un d’un montant de 240 millions de dollars a été clôturé en février 2026. L’autre d’un montant de 310 millions de dollars a suivi en mai.
La cible est claire : les États-Unis et l’Europe. Core42 souhaite renforcer la capacité de calcul partout en même temps. Ils évoluent.
Pourquoi est-ce important ?
Parce que le monde financier prend conscience de l’IA en tant qu’infrastructure industrielle. HSBC n’a pas dépensé d’argent dans un diaporama. Ils ont souscrit à des renforcements de capacités spécifiques liés à des contrats à long terme. Cela signale la confiance. Ou du moins, la conviction que les racks d’IA sont les nouvelles plates-formes pétrolières.
“Les institutions financières traditionnelles souscrivent désormais à la capacité de calcul de l’IA avec la même discipline qu’elles appliquent aux infrastructures physiques de longue durée.”
Cela change la donne pour Core42. Ils n’ont pas besoin de vendre des actions pour croître. La pile de propriété reste intacte. Aucune dilution. Juste une mise à l’échelle pure et agressive, financée par des instruments de dette qui correspondent aux efforts pluriannuels de construction de centres de données.
Jeu au sol
Il ne s’agit pas seulement de paroles. Le travail est en cours.
Dublin sert de plaque tournante européenne. A partir de là, le réseau s’étend. Des déploiements actifs sont en cours en France et en Italie. Les partenaires de la gouvernance locale sont de la partie. L’objectif est le cloud souverain : une infrastructure qui conserve les données locales mais fonctionne sur une technologie de niveau mondial.
De retour chez nous, la société mère est G42. Leur épine dorsale est la Intelligence Grid. Considérez-le comme une usine. Une usine qui fabrique de l’intelligence en transformant le calcul brut en jetons à grande échelle. Cela sous-tend tout ce qu’ils font. Les clients du gouvernement veulent de la sécurité. Les entreprises clientes veulent de la rapidité. Core42 essaie de leur donner les deux.
Cravates américaines
La pièce américaine est complexe mais significative. Il s’ancre dans le Partenariat d’accélération de l’IA entre les États-Unis et les Émirats arabes unis.
La règle est simple : un dollar dans l’infrastructure américaine d’IA équivaut à un dollar investi dans des centres de données du Moyen-Orient utilisant la technologie américaine. Une sorte d’équilibre.
Core42 est déjà présent ici. Il y a Maximus-01. Le 20e supercalculateur le plus puissant au monde. Assis à Buffalo. Et il y a le partenariat réseau avec Cerebras. L’empreinte est déjà là. L’argent de HSBC ne fait que graisser les rouages.
L’Europe vient ensuite dans la file d’attente. Grenoble, c’est fini. L’Italie se développe avec un projet appelé Domyn, visant à devenir le plus grand cluster de calcul de la région.
Quelle est la prochaine étape ?
Le financement structuré du commerce devient l’arme de choix dans les infrastructures d’IA. La vitesse compte désormais plus que la perfection.
L’accès à ce type de capital constitue un fossé concurrentiel. Pas seulement pour construire. Mais pour avoir fait preuve de stabilité auprès de clients nerveux. Les banques ne misent plus sur les expérimentations. Ils parient sur des plateformes qui peuvent prouver la demande. Core42 prouve qu’il peut tenir ses promesses.
La question n’est pas de savoir s’ils construiront davantage. Le financement dit oui. La question est de savoir qui peut suivre le rythme lorsque la dette arrive à échéance ?
