PhonePe, wiodąca indyjska platforma płatności cyfrowych, odłożyła na czas nieokreślony planowaną pierwszą ofertę publiczną (IPO) ze względu na zwiększone napięcia geopolityczne i wynikającą z nich zmienność na światowych rynkach finansowych. Decyzja ta jest następstwem tego, że spółka złożyła już zaktualizowane dokumenty dotyczące IPO, a jej debiut planowany jest na później w 2024 r.
Czynniki geopolityczne i warunki rynkowe
Decyzja o zawieszeniu IPO jest bezpośrednio związana z eskalacją napięcia na Bliskim Wschodzie, co doprowadziło do wzrostu cen ropy i spowodowało masowy exodus inwestorów z giełd na całym świecie. Indyjskie indeksy giełdowe, w tym Nifty 50 i BSE Sensex, od końca lutego odnotowały znaczne spadki (około 9%). Te powszechne zawirowania na rynku stwarzają niekorzystne środowisko dla nowych notowań, ponieważ inwestorzy mają niechęć do ryzyka.
Wyceny i nastroje inwestorów
Chociaż PhonePe twierdzi, że opóźnienie wynika wyłącznie z warunków rynkowych, dyskusje wśród bankierów inwestycyjnych wskazują na potencjalną rewizję wyceny firmy z wcześniej szacowanych 12 miliardów dolarów do około 9 miliardów dolarów. Firma wspierana przez Walmart początkowo liczyła na kapitalizację rynkową na poziomie 15 miliardów dolarów, a w ramach pierwszej oferty publicznej potencjalnie mogła ona wzrosnąć do 1,5 miliarda dolarów. Obecna sytuacja sprawia, że osiągnięcie takich szacunków staje się coraz mniej prawdopodobne.
Konsekwencje dla inwestorów i interesariuszy
Opóźnienie IPO wpływa na kilku kluczowych interesariuszy, w tym na pierwszych inwestorów, takich jak Tiger Global i Microsoft, którzy przygotowywali się do wyjścia ze swoich udziałów. Walmart, większościowy akcjonariusz, również planował sprzedaż części swoich akcji (do 9%), zachowując jednocześnie kontrolę. Opóźnienie oznacza, że wyjścia te są obecnie wstrzymane do czasu ustabilizowania się warunków rynkowych.
Rozwój i ekspansja PhonePe
Założona w 2015 roku, a następnie przejęta przez Flipkart, PhonePe szybko stała się największą platformą płatności cyfrowych w Indiach, wyprzedzając Google Pay pod względem wolumenu transakcji. W lutym 2024 r. firma przetworzyła ponad 9,3 miliarda transakcji na łączną kwotę około 141,9 miliarda dolarów. PhonePe rozszerzył swoją działalność poza płatności na usługi finansowe, takie jak pośrednictwo giełdowe i inwestowanie w fundusze wspólnego inwestowania, a także stworzył własny sklep z aplikacjami na Androida, rzucając wyzwanie dominacji sklepu Google Play.
Wyniki finansowe i perspektywy na przyszłość
Pomimo wzrostu straty PhonePe pogłębiły się, wzrastając z 130,4 mln dolarów w poprzednim roku do 156,4 mln dolarów w okresie sześciu miesięcy do września 2023 r. Wynika to z ciągłych inwestycji w rozwój usług. Przychody firmy z działalności operacyjnej wzrosły w tym samym okresie o 22% do 424,4 mln dolarów.
Odroczenie debiutu giełdowego PhonePe pokazuje, jak globalna niestabilność może zakłócić nawet najbardziej obiecujące przedsięwzięcia technologiczne. Sytuacja ta uwydatnia delikatną równowagę pomiędzy planami ekspansji a realiami rynku zewnętrznego, szczególnie w przypadku spółek chcących pozyskać znaczący kapitał w drodze ofert publicznych.
